能用SCHD 美國高股利股票型ETF 取代債卷BND嗎？
很多人覺得債卷沒搞頭，2024-2025似乎沒有什麼特別的表現，所以很多人會希望這個3-4%的保護、就用其他高股息產品來處理，我們把SCHD（股利股）與 BND（Vanguard Total Bond Market ETF，債券型基金）做回測比較分析，從收益、風險、波動等多面向來看：
投資報酬率（過去 2011.10 至 2025.07）
- SCHD：每年複利年化約 +12.4%，累積增值約 +399%（$10,000 → $49,920）
- BND：年化約 +1.84%，累積 +28多%（$10,000 → $12,855）
結論：股息股票 SCHD 在長期大幅領先債券型 BND，收益差距顯著。
| 指標 | BND（債券） | SCHD（股利股） |
|---|---|---|
| 年化波動率（Std Dev） | 約 4.85% | 約 16.44% |
| 最大回撤 | 約 –16%左右 | 約 –33%（COVID 期間） |
| Sharpe 比率 | 約 3.0（極佳） | 約 0.19（較低） |
年度報酬 & 回撤細節
- BND：2022 年回撤約 –13%，歷史上最深約 –18～16%
- SCHD：2020 年 COVID 回撤達 –33%
上面才是重點，今天假設 你配置標普500（VOO跟VT）然後把債卷取代為SCHD，那如果再下跌的情況『你是跌的比較多的』
- 若你 追求長期高成長、能承受波動 （每月還有薪資）→ SCHD 是明顯勝出者。
- 若你 偏好穩定、低波動、避免大回撤 （退休人士）→ BND 是更穩健的選擇。
不少 bogleheads （指一群相信指數化投資與資產配置的投資人。為了紀念先鋒創辦人John C. Bogle，所以自稱為Bogleheads）仍強調債券的穩定避風功能，不應用股息 ETF 完全替代。
但是有個優點如以『股息』來說的話它靠高品質企業的現金流支付配息，配息是穩健成長，非補貼式，所以不是割肉配息
根據 Schwab 官方資料顯示，SCHD 每季配息都顯示 Return of Capital（資本回吐）為 --，代表並沒有以本金挹注配息，而是完全由 普通現金收入 支付，包括：
- 現金股息（Income），無短期或長期資本利得分配
- 沒有「回吐本金」額度，具體配息項目（如2025/3、6月）皆屬正常 → 未以「賣資產」或「本金」出資來配息
此外，SCHD 的 派息率（payout ratio）約 55% 左右，是健康且可持續的，意味著公司獲利足以支撐這樣的配息水準